SWAP-котировкиSWAP - это обеспеченная схема размещения ресурсов.
Процентный своп - это межбанковская сделка, при которой банк А предоставляет банку Б кредит в рублях под один процент (RUR%), а банк Б предоставляет банку А кредит в иностранной валюте (обычно - в долларах США) под другой процент (USD%) на тот же срок. Разница процентных ставок RUR% - USD% называется процентной SWAP-разницей (difference) и указывается в качестве котировок спроса (BID%) и предложения (ASK%).
Пример: Банк А хочет разместить рублевый ресурс на один месяц под 5% годовых. В качестве обеспечения он готов принять эквивалентную сумму долларов США (пересчет по текущему спот-курсу) под 1% годовых. Процентная своп-разница равна 5%-1%=4%. Это котировка ASK.
Банк Б хочет привлечь рубли на один месяц под 3% годовых и готов предоставить в качестве обеспечения валюту под 2% годовых. Процентная своп-разница равна 3%-2%=1%. Это котировка BID.
В результате в таблице котировок Вы видите строку:
| Срок (дн) | BID(%) | ASK(%) |
| 30 | 1 | 4 |
Помимо процентных свопов ПМФД заключает и обычные своп-сделки. В первой части такой операции валюта продается за рубли по текущему спот-курсу. Вторая часть - обратная валютообменная операция - производится через согласованный банками период времени (обычно 7, 14, 30 или 60 дней) по курсу, который указывается в качестве котировок. Обычный своп оформляется как две сделки: первая - спот, вторая - форвард.
Пример. Рассчитаем форвардные котировки для приведенного выше примера. Пусть курс USD с расчетами Today сегодня равен 28,0000 RUR/USD. В спот-сделке участвуют 100 000 долларов США и
| 2 800 000 рублей. Рассчитаем сумму рублей и валюты через один месяц в соответствии с приведенным выше примером: Котировка ASK: RUR : 2 800 000 * (1 + 5% * 30 / 365) = 2 811 506,85 USD: 100 000 * (1 + 1% * 30 / 365) = 100 082,19 Форвардный курс RUR/USD = 2 811 506,85 / 100 082,19 = 28,0920 Котировка BID: RUR : 2 800 000 * (1 + 3% * 30 / 365) = 2 806 904,11 USD: 100 000 * (1 + 2% * 30 / 365) = 100 164,38 Форвардный курс RUR/USD = 2 806 904,11 / 100 164,38 = 28,0230
SWAP - сделки используются банками в основном для размещения свободных ресурсов под "хороший" процент с абсолютно ликвидным обеспечением - валютой. Кроме этого:
|